最高年化收益超160%！保险资管产品跑赢全市场，高净值人群投资要靠“抢”
在当前全球资本市场都处在震荡之时，绝对不会有人想到有一类国内的权益产品，能够实现最高超过160%的年化收益。
10月24日，《华夏时报》记者获得的一份最新保险资管产品收益数据显示，截至10月20日，共有29家保险资管公司运营1339只资管产品，其中固收类产品有894只，占比66.77%据主导地位；权益类产品238只，占比17.77%；混合类产品为189只，占比14.12%。值得关注的是，2024年以来保险资管机构共成立148只产品中，近1月回报率排名前三的产品分别来自太平资产的量化26号和量化25号，以及大家资产的长乾中证800指数增强1号，回报率分别为19.33%、16.84%和15.42%。最引人关注是，来自国华兴益保险资产的国华兴益资管精益求金1号产品，今年以来、近6月、近1年年化收益率分别高达80.23%、160.73%、51.34%。
“与公募基金相比，同为大资管下的保险资产管理公司，自2020年获批开设类私募的保险资管产品后，不显山露水但在绝对收益硬实力的比拼上，部分资管公司把公募基金远远甩在后面，这也引起市场上一大波高净值人群的关注，现在很多保险资管产品都要靠抢的。尽管今年权益市场表现一般，但是相当一批保险资管产品绝对收益都达到了10%以上，备受业内青睐。”上海一位代销保险资管产品的家办负责人谢云芳（化名）向《华夏时报》记者透露。
150只新品成立
从年内表现看，在1191个2024年之前成立的保险资管产品中，国华兴益资管精益求金1号产品仍以80.23%的年化收益率夺冠，其次分别为太平洋卓越沪港深新动力、泰康资产悦泰红利价值、英大资产——泰和优选2号、英大资产——稳利创赢2号，今年以来年化收益率分别为41.38%、38.72%、34.53%、34.42%。
值得一提的是，阳光资产在今年以来年化回报前十名单中占有三席，其投资类型均属权益类（大多为普通股票型）；而英大资产占有两席，投资类型分别为混合类及固定收益类。
从投资类型来看，今年以来年化回报前十的产品中，有六成投资于权益类产品，三成投资于混合类产品，一成投资于固收类产品。
如果将投资期限放到半年内，1000余只保险资管产品收益前十的排名中除了国华资管产品系列外，其他位次又发生了变化。具体而言，国华兴益资管的精益求金1号以160.73%的近6月年化收益率再次夺得第一，其余四只分别来自太平洋资产和平安资产，分别为太平洋卓越阿尔法蓝筹、平安资管如意25号、太平洋卓越恒生指数型和平安资管鑫享21号，近6月年化回报率依次为59.19%、56.34%、55.23%和54.84%。在这五大回报率最高的产品中，有四只为权益类投资产品。而在近6月年化收益率排名后十的产品中，太平资产占据了四席，分别为太平资产太平之星23号、致远9号、太平之星安心6号、太平之星95号。这四只产品均为偏股混合型，近6月年化回报率均在-23%左右。
从一年内保险资管收益表现看，国华兴益保险资产的国华兴益资管精益求金1号产品依然位居榜首，近1年年化回报率达到51.34%。排名前五的其他四只产品分别来自英大保险资产、泰康资产、阳光资产和中再资产，具体为英大资产泰和优选2号、泰康资产悦泰红利价值、阳光资产行业灵活配置以及中再资产股票精选1号，近1年年化回报率分别为36.54%、30.58%、29.74%和29.64%。
另从今年新成立的148只保险资管产品表现，近1月、近3月、近6月年化回报、今年以来年化回报，保险资管产品在各个区间的平均回报率分别为2.55%、1.55%、3.07%、5.77%；对应的中位回报率分别为0.19%、0.55%、1.7%、2.22%。近1月回报率排名前三的产品分别来自太平资产的量化26号和量化25号，以及大家资产的长乾中证800指数增强1号，回报率分别为19.33%、16.84%、15.42%。
“从投资类型来看，保险资管产品绝对收益前十名的产品中，70%为权益类，30%为混合类。也就是说，风险相对较高的产品仍然能够为投资者带来高回报，但是和公募基金相比，保险资管产品的收益绝对能够在行业排名前列。总体而言，今年以来权益类保险资管产品在回报率上表现极端分化，一部分产品通过优异的选股和策略设计获得了极高的收益，而另一部分产品则未能避免市场波动，导致了明显的负收益。不过这相对于大批基金产品负收益整体表现不佳，仍然优秀很多。”私募排排网一位分析师告诉本报记者。
不过，保险资管产品中同样也有表现欠佳的，如今年以来年化回报排名后十的权益类保险资管产品中，华安财保资管的鸿利7号以-29.46%的年化回报排名倒数第一，表现最差。民生通惠资管的泰山1号和华安财保资管的百财3号分别以-26.28%和-26.08%的回报率位列倒数第二和第三，这些表现较差的产品大多为传统权益型产品。今年以来年化回报排名后十的混合类保险资管产品中，太平资产管理的产品占据多数，包括排名第一的太平之星23号，其年化回报为-21.8%，表现最差。后五名中，除了太平资产的产品，还包括民生通惠资管管理的信乙2号和中意资产的卓越铺绿7号，回报率分别为-20.2%、-17.18%，整体来看，太平资产旗下的混合类产品表现相对不佳，多个产品回报率均在-15%至-22%之间。
受到高净值人群青睐
也有业内人士指出，保险资管公司发行的资管产品收益与保险资金投资收益是两个概念，前者是针对个人或企业的自身投资需求推出的类私募产品，而后者则是险资本身的投资方式，前者会根据产品设计的特点甚至是客户的需求量身定制；而后者则是要追求稳定的回报。
9月20日中国保险资产管理业协会发布的《中国保险资产管理业发展报告》显示，截至2023年末，34家保险资产管理公司合计管理资金规模为30.11万亿元，同比增长22.82%。从行业资金来源看，仍保持保险资金为主、业外资金为辅的多元化结构。保险资金方面，管理系统内保险资金20.36万亿元，占比67.63%，管理第三方保险资金2.01万亿元，总体占比6.68%；业外资金方面，管理银行资金4.49万亿元，占比14.92%，管理业养老金2.38万亿元，占比7.90%，另外其他资金大约1万亿元，占比不到3%。
“2020年被称为资管元年，同年9月，中保登正式授予阳光资产、太平资产、泰康资产、华泰资产等五家保险资产管理机构首批自然人合格投资者账户代理开户资质。意味着，这几家保险资管公司可迎接个人高净值人群客户，保险资管机构实现从to B到to‘B+C’的变化。高净值人群的财富管理领域被视作一片蓝海，发展针对高净值人群的对私业务，被不少保险资管公司视作新突破口。4年里，保险资管产品的发展可谓相当迅速，已经累计管理规模达到1万亿元，管理规模的扩张对于资管机构本身来说也是压力不小，毕竟保险资管产品也属于代客理财的一种，如果产品收益长期表现不好，那么客户很有可能转移投资方向或者寻找其他保险资管机构。”上海一家大型保险资管机构权益部负责人屈军（化名）接受《华夏时报》记者采访时坦言。
而到底认购保险资管产品的高净值人群投资门槛是多少呢？本报记者从业内获悉，投资者需具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织。从自然人看，合格投资者需要具有两年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元人民币，家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近三年本人年均收入不低于40万元人民币；另外购买不同类型的保险资管产品还有不同的“起买”门槛。包括投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元人民币；投资于单只混合类产品的金额不低于40万元人民币；投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元人民币；保险资管产品投资于非标准化债权类资产的，接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元人民币。
其中，固定收益类产品是指投资于债权类资产比例不低于80%的，权益类产品投资于权益类资产的比例不低于80%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。
“个人客户产品策略上，考虑契合公司长期资金管理优势，满足正收益、波动小、业绩排名靠前的三个要求。我们希望至少初期营销高净值客户，还是能够给客户一个投资收益率具有较好吸引力且波动率不是很大的产品。”在今年5月华泰资产总经理杨平曾对外透露保险资管的营销和投资策略。彼时他还举例称，以华泰资产一个单一账户为例，100多亿元的组合资金，一个3年考核期内总回报超过22%，年化超7%，中间回撤非常小，这是一个股债混合、固收为主的配置。
泰康资产CEO段国圣也曾表示，追求能给投资者带来稳定的回报，而非一下搞一个“爆款”产品。在他看来，保险资管公司面对个人投资者是私募性质的，还要积累产品策略、投资策略等方面的经验，所有这些都要慢慢积累，欲速则不达。
值得关注的是，在销售方式上，保险资产管理机构可以自行销售保险资管产品，也可以委托符合条件的金融机构以及银保监会认可的其他机构代理销售保险资管产品。如商业银行代销、保险代理人队伍代销等渠道，都在保险资管公司的考虑范围内。
